• 【金融工程】中證1000ETF建倉帶來局部增量資金

    陳奧林 2022-07-25 12:00:00

    擇時:


    中報業績落地,推動倉位結構調整。隨著中報業績持續落地,市場定價向基本面收斂,其中分析師一致預期變化、毛利率變動對個股漲跌有著較強的解釋力度。在美聯儲加息、地緣政治、疫情擾動已經呈現鈍化的背景下,市場當下處于下有底、找動力的階段,盈利復蘇是推動行情上行的主要驅動力。從基金半年報可以看到,機構重倉兩條主線,一是以光伏為代表的高景氣新能源賽道,二是以白酒為代表的消費復蘇。


    據基金發行公告,上周(2022年7月22日)共有4只中證1000ETF產品集中發行,各ETF募集規模上限均為80億元,總募集規模上限達320億元,沖擊強度為13.2%,募集規模遠大于樣本事件中科創50的210億。大規模的資金流入或對中證1000指數產生一定的正向沖擊。


    行業與風格:


    中證1000ETF建倉,推進小盤股風格切換。本周中證1000ETF上市發行,按募集規模上限,約320億資金待建倉,而中證1000此前一周日均成交額僅2000億上下,其必然會帶來顯著的正向沖擊。雖然市場此前已經對中證1000增量資金流入有一定認知,但對于募集規模仍存在分歧,我們認為7月25日-27日,中證1000會有較強的表現,且極有可能推動市場風格由大盤向小盤的切換進度。


    選股:


    高基本面ALPHA對應下一個月更高的上漲概率。綜合估值、盈利預期、成長、盈利質量等多維度基本面ALPHA,我們給出各行業內上漲概率最高的量化組合。從基本面信息來看,下月上漲概率最高的個股包括中青旅、奧泰生物、廈門象嶼等。


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