• 【行業研究】建設統一能源市場,邁向能源強國

    國泰君安 2022-04-13 20:21:43

    本報告導讀:

    政策大基調依然是有效市場與有為政府的結合,立破并舉,意在加快全國能源統一大 市場建設。 

    摘要:

    政策文件立意積極,大基調依然是有效市場與有為政府的結合,強調 市場在資源配置中的決定性作用沒有變化。主要目標是暢通國內市 場循環,穩定營商預期,降低交易成本,促進產業升級和科技創新。立破并舉,意在加快全國能源統一大市場建設。

    我國能源市場體系日臻完善,具備邁向能源強國必要條件,建成了完 善的能源產業體系。經過長期的努力,我國的能源事業發生了翻天覆 地的變化,已成為最大能源生產國、消費國及進口國,總體能源自給 率達到 80%,建成了十分完善的能源產業體系,基本形成了多輪驅動 的能源穩定供應體系,建立了完備的水電、核電、風電、太陽能發電 等清潔能源裝備制造產業鏈。但我國能源資源稟賦是“富煤少油缺 氣”,但我國的水電、風電、太陽能發電也存在著總量規模大、利用 效率和核心技術持有率不高、對傳統能源的有效替代能力不強等問 題,迫切需要從量的積累邁向質的飛躍。

    在邁向能源強國的路上,石油、煤炭、電力等行業一直在各自行業推 進改革,形成主要由市場決定能源價格的機制,為建設更加規范有序 的能源市場發揮積極作用。近年來,油氣市場競爭性環節價格不斷放 開、“黃金十年”之后煤炭市場面臨深度轉型、新一輪電改積極推進 電力市場建設均在推動全國統一能源市場向前走。 

    (1)油氣市場,上海原油期貨的上市填補了中國乃至亞太原油市場 的空白,已日益成為國際原油市場不可或缺的有機組成部分,聯動下 上海原油期貨促進境外原油期貨市場的活躍度;長輸管線獨立后對管 道資產進行獨立運營,將推動油氣管網設施互聯互通并向各類市場主 體公平開放, 油氣互聯互通提升天然氣輸送效率降低用氣成本。 

    (2)煤炭市場,集約開發布局優化,供給側改革成效顯著,淘汰落 后產能,建設先進產能,發揮全國煤炭交易中心作用,推動完善全國 統一的煤炭交易市場。 

    (3)電力市場,電力市場化改革從量變到質變,改革縱向深化,全 國統一電力市場體系呼之欲出。我國電源類型豐富,多種電源類型(火 電、水電、核電、風電、光伏等)共存,多能互補,建立合理的市場 及價格機制以平衡各電源類型的回報率,實現能源保供與轉型并舉, 建設全國統一的電力市場體系。

    風險提示:地方壁壘阻礙大統一市場推進進度,新能源推進低于預期。

    1. 加快全國能源統一市場建設,邁向能源強國 

    《中共中央 國務院關于加快建設全國統一大市場的意見》提出,建設全 國統一的能源市場。我們認為,文件總體立意積極,大基調依然是有效 市場與有為政府的結合,強調市場在資源配置中的決定性作用沒有變化。主要目標是暢通國內市場循環,穩定營商預期,降低交易成本,促進產 業升級和科技創新。立破并舉,意在加快全國能源統一大市場建設。我國能源市場體系日臻完善,具備邁向能源強國必要條件。經過長期的 努力,我國的能源事業發生了翻天覆地的變化,已成為最大能源生產國、 消費國及進口國,總體能源自給率達到 80%,建成了十分完善的能源產 業體系,基本形成了多輪驅動的能源穩定供應體系,建立了完備的水電、 核電、風電、太陽能發電等清潔能源裝備制造產業鏈。但我國能源資源 稟賦是“富煤少油缺氣”,但我國的水電、風電、太陽能發電也存在著總 量規模大、利用效率和核心技術持有率不高、對傳統能源的有效替代能 力不強等問題,迫切需要從量的積累邁向質的飛躍。對于我國能源市場,石油、煤炭、電力等行業一直在各自行業推進改革, 形成主要由市場決定能源價格的機制,為建設更加規范有序的能源市場 發揮積極作用。近年來,油氣市場競爭性環節價格不斷放開“黃金十年” 之后煤炭市場面臨深度轉型、新一輪電改積極推進電力市場建設。 

    2. 立破并舉,加快全國能源統一大市場建設正當時 

    2.1. 建設能源統一市場,政策給出積極信號 

    《中共中央 國務院關于加快建設全國統一大市場的意見》總體立意積 極,大基調依然是有效市場與有為政府的結合,強調市場在資源配置中 的決定性作用沒有變化。《中共中央 國務院關于加快建設全國統一大市 場的意見》10 日發布。意見提出,建設全國統一的能源市場。在有效保 障能源安全供應的前提下,結合實現碳達峰碳中和目標任務,有序推進全國能源市場建設。該文件也是 2013 年十 八屆三中全會、2019 年十九 屆四中全會精神的延伸與落實,是建立國內大循環的配套。主要意圖是 破除地方與行業的小循環、打破經濟體系壁壘,推動全國市場在資源流 動、制度規則、監管公平上的統一化。尤其是在當前中美大國博弈、海 外地緣局勢不穩定、中外防疫政策分化的背景下,加快推進建設全國統 一大市場,從而進一步助推國內大循環具有必要性和緊迫性。同時,在當前穩增長主線下,充分發揮市場在資源配置中的決定性作用,從而優化資源配置、提高全要素生產率具有重要作用。

    文件主要目標是暢通國內市場循環,穩定營商預期,降低交易成本,促 進產業升級和科技創新。整體上,從基礎制度(產權、準入、競爭、信 用),基礎設施(流動、信息、交易平臺),要素和資源市場,商品和服 務市場統一、監管公平、規范市場行為等六個角度做出了明確要求,立 破并舉,前五個方面側重于“立”的角度,推動市場制度、設施和監管 的統一,最后從“破”的角度提出規范不當市場競爭和市場干預行為。核心意義集中在完善基礎制度與設施,以及破除部門與區域間的“壁壘”,爭取在要素、交易、流動、終端質量多個角度做到市場的統一,同時破 行業更新 請務必閱讀正文之后的免責條款部分 4 of 20 除壟斷、不正當競爭等阻礙自由市場的行為。

    整體而言,文件積極信號非常充分,立破并舉,意在加快全國能源統一 大市場建設。體現了國內暢通大循環的決心和導向,同時在一些層面, 比如市場基礎設施建設(高標準聯通,流通交易信息環節等)上會更快 看到一些積極信號。

    2.2. 能源市場體系日臻完善,具備邁向能源強國必要條件 

    2.2.1. 形成多輪驅動的能源穩定供應體系

    目前我國基本形成了多輪驅動的能源穩定供應體系。全面推進能源節約,以能源消費年均2.8%的增長支撐了國民經濟年均7%的增長。清潔能源占能源消費總量比重達到23.4%,比2012年提高8.9個百分點,水電、風電、太陽能發電累計裝機規模均位居世界首位。建立了完備的水電、核電、風電、太陽能發電等清潔能源裝備制造產業鏈,有力支撐清潔能源開發利用。能源的綠色發展對碳排放強度下降起到了重要作用,中國2019年碳排放強度比2005年降低48.1%,提前實現了2015年提出的碳排放強度下降40%-45%的目標。

    我國已成為最大能源生產國、消費國及進口國。經過長期的努力,我國的能源事業發生了翻天覆地的變化。在能源供應方面,中國在2005年超過了美國;同時在2009年成為最大的能源消費國。目前,我國已成為世界最大能源生產國、消費國及進口國,總體能源自給率達到80%,建成了十分完善的能源產業體系,是當之無愧的全球能源大國。

    2.2.2. 從量的積累到質的飛躍,邁向能源強國

    能源是現代社會的物質基礎和動力。黨的十九大明確了全面建設社會主義現代化國家及其“兩步走”戰略安排,十九屆五中全會進一步提出在“十四五”期間要建設九大(人才、科技、制造、質量、網絡、交通、貿易、海洋、文化)強國。顯然,建設社會主義現代化強國,離不開堅強有力的能源保障,能源強國也應成為社會主義現代化強國的重要組成部分。

    怎么才算能源強國?首先應當是能源大國。在能源領域,規模實力或“大”是“強”的必要條件,而非充分條件;其次應當具有較強的能源自主供給或供應鏈控制能力,能夠保障能源生產供應的持續性、穩定性、可及性、公平性等;第三應當具有強大的能源技術創新能力,掌握先進的能源資源開發利用技術以及必要的戰略儲備技術;第四應當具有強大的能源轉換、品種替代、多能互補、應急保障能力;第五應當具有較強的國際話語權,主要體現在參與全球能源治理、開展能源外交、實施國際化經營、應對市場競爭等方面;第六應當建立現代化能源運行體系,包括能源政策、行業監管、市場機制、智能化水平等。

    從量的積累到質的飛躍,邁向能源強國。我國能源資源稟賦是“富煤少油缺氣”,長期以來,一方面能源消費結構以煤為主,造成環保和減碳降碳壓力大;另一方面油氣消費量增長遠遠超過國內產量增長,造成油氣對外依存度大幅度攀升,保障能源安全壓力大。與此同時,在推進能源轉型和新能源發展過程中,我國的水電、風電、太陽能發電裝機規模均居世界第一位,但也存在著總量規模大、利用效率和核心技術持有率不高、對傳統能源的有效替代能力不強等問題,迫切需要從量的積累邁向質的飛躍。

    對于我國能源市場,石油、煤炭、電力等行業一直在各自行業推進改革,形成主要由市場決定能源價格的機制,為建設更加規范有序的能源市場發揮積極作用。比如:油氣市場競爭性環節價格不斷放開、“黃金十年”之后煤炭市場面臨深度轉型、新一輪電改積極推進電力市場建設等,一系列關鍵舉措正在為建設更加規范有序的能源市場發揮積極作用。

    3. 石化:規范油氣交易中心建設,健全油氣期貨產品體系具備重要意義

    3.1. 復盤原油定價機制演變-從買方到賣方,再到期貨市場定價,亞洲參與者影響力需要提升

    在分析健全油氣期貨體系建設的意義前,我們先復盤一下原油定價機制的演變。目前世界范圍內的三大原油基準價格:WTI原油期貨(美國西得克薩斯的中質原油)、Brent原油期貨(北大西洋北海布倫特地區原油)、迪拜原油(阿聯酋出產的一種原油),主要應用地區分別是北美地區、西歐及非洲地區、中東出口至亞太地區,其中WTI與Brent由于其良好的流動性和透明度,成為國際市場主流基準價格,目前全球約65%左右的實貨原油掛靠布倫特體系定價。

    原油三大基準價格實際上是在百年多原油交易歷史中不斷變化逐漸形成的,期間也經歷過混亂和壟斷的歷史,在跨國石油公司、OPEC成員國及非成員國、市場力量等多方多年的博弈下,最終形成了目前的市場定價格局。具體來看,從1900年至今原油定價機制主要大致經歷了三個階段:

    1)1900-1973年,跨國石油公司定價時代,“七姐妹”時代:這個階段的特征是需求方主導。主要需求國的跨國公司形成聯盟,通過與產油國簽訂長期供貨合同鎖定價格,這個階段,公開的現貨市場交易占比很少,產油國不參與原油定價,僅通過轉讓特許開采經營權,獲得使用費或所得稅收入?!捌呓忝谩敝?0世紀50年代的新澤西標準石油、紐約標準石油、加利福尼亞標準石油、德士古、海灣石油、英國波斯石油公司、殼牌公司。

    2)1973-1986年,OPEC定價時代:這個階段的特征是供給方主導。隨著全球經濟快速增長、原油需求不斷提升,加之OPEC成員國民族獨立性不斷提高,通過系列措施不斷增強產油國利益,如控制產量來提高原油價格、提高跨國石油公司的石油收益稅率等等,原油定價主導權逐漸由需求方主導轉為攻擊方主導,這個過程中成立于1960年的OPEC在這一階段扮演了重要角色,OPEC成員國嘗試獨立公布原油價格,隨后非OPEC產油國也開始獨立發布油價,后者在參考前者的基礎上結合本國實際情況和自由市場情況而定。

    3)1986年至今,多元市場價格體系時代:這個階段的特征是期貨市場價格主導,均衡博弈但擾動因素多。80年代的經濟危機導致全球石油需求大幅下滑,而1986-1988年原油價格的大幅下跌導致OPEC主導的定價體系逐漸瓦解,另外隨著期貨、期權、遠期等多種金融工具興起、電子化交易平臺的出現,使得國際市場逐步接受了市場化定價體系,基于各種基準價格進行升貼水調整的公式計價法成為目前的主流定價方式。

    可以看出,原油定價機制經歷了從需求方主導到供給方主導,再到多元市場價格體系,市場的博弈者就是歐美等發達需求市場和中東地區等主要產油國家,而亞洲地區扮演的角色一直相對較弱,目前也沒有權威的原油基準價格出現,價格體系較為繁雜。

    可以預見的是,未來原油定價機制仍將會是市場力量主導,但是市場參與者數量、力量仍有可能發生較大的變化,尤其是近年亞洲崛起、需求不斷提升,未來有望在國際原油市場定價中占據重要地位。中國作為全球第二大原油消費國,對原油價格的影響力不斷提升,在此背景下已上市原油期貨,未來有望在國際原油定價機制中占據重要地位。

    3.2. 規范油氣交易中心建設等具備重要意義-以上海原油期貨市場為鑒,填補亞太地區原油市場空白

    參考上海原油期貨和期權市場發展情況,意見提出的在統籌規劃、優化布局基礎上,健全油氣期貨產品體系,規范油氣交易中心建設,優化交易場所、交割庫等重點基礎設施布局具備重要意義。

    上海原油期貨價格在與境外原油期貨市場保持高度聯動的同時,價格波動呈現一定獨立性,中國因素在價格中的體現不斷增強。高度聯動體現在:2021年SC與Brent、WTI原油期貨的相關系數分別為0.977和0.969,協整檢驗結果表明三者之間存在2個長期均衡關系,上海原油與國際原油期貨市場相互聯動。獨立性體現在:山東地煉開工率很大程度反映中國原油供需的邊際變化,自疫情爆發以來,山東地煉開工率于2020年2月初開始下降至中旬低點36%,后隨著國內疫情的控制,開工率出現反彈;觀測同期上海原油期貨價格,表現為跌幅小于境外、上漲先于境外,有效反映國內需求的變化。

    上海原油期貨的上市填補了中國乃至亞太原油市場的空白,已日益成為國際原油市場不可或缺的有機組成部分。聯動下上海原油期貨促進境外原油期貨市場的活躍度,在北京時間9:00-11:30和13:30-15:00的亞洲交易時段,Brent和WTI原油期貨的成交量占各自全天成交的比例,已從上海原油期貨上市前的2.87%、2.91%,分別增長至4.71%、5.30%。

    3.3. 長輸管線獨立促進中游管道對于不同氣源的公平接入,油氣互聯互通提升天然氣輸送效率降低用氣成本

    長輸管線獨立后對管道資產進行獨立運營,將推動油氣管網設施互聯互通并向各類市場主體公平開放。而油氣管網設施的互聯互通將大幅提升天然氣輸送的效率,降低全社會的用氣成本;也避免了管線重復建設的多余成本。長輸管線資產從三桶油中獨立,實現天然氣的市場化,是油氣改革中重要的環節。

    國家管網公司成立前,長輸管線主要由“三桶油”運營。中石油運營西氣東輸管道系統、陜京管道系統、澀寧蘭、長吉線等長輸管道,天然氣管道長度約5.33萬公里,約占全國天然氣長輸管道的71%。中石化運營川氣東送、榆濟輸氣、山東管網、珠海橫濱等輸氣管道,總長度4546公里,約占全國天然氣長輸管道的6%。中海油支干線管道總長4163公里,約占全國天然氣長輸管道的5%。

    由于長輸管線以往主要由三桶油建設運營,由于資源配置方面的瓶頸等因素,第三方氣源進入長輸管線有一定障礙,議價能力較弱。管網公司獨立后,國家管網公司以整合三大石油公司的管道資產為主,進行獨立運營。管網獨立有望促進中游管道對于不同氣源生產商的公平接入,打破產業鏈壟斷,提高下游終端售氣價的市場化程度,在國內天然氣消費高速增長和供需缺口的大背景下,上游氣源商的議價能力有望大幅提升。

    國家管網公司成立后,城燃企業進一步拓寬資源采購渠道。長輸管道與氣源的捆綁得以解除,部分城燃企業不再依賴于某一家上游供氣企業,積極需求多遠氣源供應保障 已有市場的供應能力并加快提升市場占有率。同時,在符合國家管網公司規劃和投資要求的情況下,城燃企業有機會向國家管網公司申請新建長輸管道或者參股國家管網公司。


    4. 煤炭:集約開發布局優化,加強煤炭安全托底作用

    4.1. 供給側改革成效顯著,煤炭集約開發布局持續優化

    供給側改革成效顯著,淘汰落后產能,建設先進產能。十三五期間,煤炭去產能目標任務超額完成,全國累計退出煤礦5500處左右、退出落后煤炭產能10億噸/年以上。煤炭生產結構持續優化升級,截至2021年底,全國煤礦數量減少至4500處以內,年產120萬噸以上的大型煤礦產量占全國的85%左右。其中,建成年產千萬噸級煤礦72處、產能11.24億噸/年,在建千萬噸煤礦24處左右,設計產能3.0億噸/年左右。年產30萬噸以下小型煤礦產能占全國的比重下降至2%左右。

    煤炭集約化開發布局持續優化。煤炭生產重心加快向晉陜蒙新地區集中、向優勢企業集中。2021年,晉、陜、蒙、新、貴、皖6省區原煤產量35.4億噸,占全國的85.8%,其中晉陜蒙新4省區產量33億噸,占全國的79.9%,同比提高1.6個百分點,東部地區原煤產量占全國的比重下降了0.8個百分點。前8家大型企業原煤產量20.26億噸,占全國的49.1%,同比提高1.5個百分點。

    4.2. 先立后破,煤炭的使命未到終局

    煤炭消費占比下降,但地位不可動搖。中國的能源國情為“富煤、貧油、少氣”,煤炭是重要的一次能源,2021年國內煤炭占一次能源消費量的56%。由于新能源領域持續推動,煤炭在國內一次能源消費占比近年來持續下降,但煤炭消費規模仍然在持續提升,2021年全社會用電量8.3萬億度,其中火電發電量為5.8萬億度,發電量再創新高。2022年兩會期間,3月5日下午習近平總書記參加內蒙古代表團審議,諄諄叮囑,殷殷重托:“以煤為主的能源結構短期內難以根本改變”、“不能脫離實際、急于求成,搞運動式‘降碳’、踩‘急剎車’”、“不能把手里吃飯的家伙先扔了,結果新的吃飯家伙還沒拿到手”。煤炭是中國的主體能源、也是中國能源體系的壓艙石的地位得到定調。

    穩增長預期更加強烈,煤炭需求無憂。經濟增速下臺階,穩增長預期逐漸加強,需求端支撐意愿增強,傳統投資端鏈條發力預期將逐漸提升。

    1)2022年春節期間全社會用電量同比大幅增長18%,中電聯預測2022年全社會用電量同比增長5~6%。2)鋼鐵工業協會表示鋼鐵碳達峰由2025年推遲到2030年,焦煤消費需求達峰將同步延后。3)河南率先出臺原料煤不占用能耗指標細則,化工領域煤炭消費提升將加速。

    4.3. 算清煤炭供給“大賬”,加強煤炭安全托底作用

    開年以來煤價上漲的背后是供給的依然脆弱。印尼限制出口&春節效應&電廠強制補庫的現實拉動,秦皇島Q5500動力煤價大幅上漲,底部反彈最高翻倍。地產、基建開工逐漸提升,煤焦鋼產業鏈迎來預期修復,雙焦價格維持強勢。價格上漲為表象,上漲的背后是供給體系依然相對脆弱,資源依然相對緊缺。

    全年煤炭進口存在下降壓力。2022年1-2月,中國累計進口煤炭3539.1萬噸,同比下降13.95%;1-2月年化進口量2.1億噸,大幅低于2021全年的3.2億噸。進口下降原因分為兩方面:1)印尼1月實行煤炭出口禁令,印尼煤占我國進口煤量約60%,影響較大;2)海外煤價大幅上漲,導致國內外煤價倒掛抑制進口需求。預計3月后,由于價格倒掛持續,進口同比繼續下降,港口煤炭庫存持續新低,全年進口下降已成定局。

    政策頻出,加強煤炭安全托底作用。2022年3月,政策多次提到清算煤炭供給的“大賬”,推動煤炭清潔高效利用,發揮好煤炭在能源中的基礎和兜底作用。一是要優化煤炭產能布局,建設山西、蒙西、蒙東、陜北、新疆五大煤炭供應保障基地,完善煤炭跨區域運輸通道和集疏運體系,增強煤炭跨區域供應保障能力;二是要持續優化煤炭生產結構,以發展先進產能為重點,布局一批資源條件好、競爭能力強、安全保障程度高的大型現代化煤礦,強化智能化和安全高效礦井建設,禁止建設高危礦井,加快推動落后產能、無效產能和不具備安全生產條件的煤礦關閉退出;三是要建立健全以企業社會責任儲備為主體、地方政府儲備為補充、產品儲備與產能儲備有機結合的煤炭儲備體系;四是要進一步發揮全國煤炭交易中心作用,推動完善全國統一的煤炭交易市場。

    5. 電力:統籌整合資源,改革全面深化

    5.1. 電力市場化改革不斷突破

    我國電力體制改革主要分為3個階段:

    (1)集資辦電階段(1978~1987年):運用市場價格機制動員資金解決電力供應短缺;

    (2)市場主體塑造階段(1988~2014年):通過政企分開、廠網分開等方式,在電力工業中建立整體市場經濟體系,提高行業運行效率;

    (3)新一輪市場化改革階段(2015年至今):按照“管住中間、放開兩頭”的總體脈絡,理順電價形成機制。

    電力市場化改革從量變到質變。近年來,隨著新一輪電力體制改革推進, 市場電占比逐步提升。據中電聯統計,2021年全國電力交易中心組織完成市場化交易電量3.8萬億千瓦時,占全社會用電量的比重提升至45.5%。2021年10月,國家發改委發布《關于進一步深化燃煤發電上網電價市場化改革的通知》:燃煤發電電量原則上全部進入電力市場,通過市場交易在“基準價+上下浮動”范圍內形成上網電價;將燃煤發電市場交易價格浮動范圍由現行的上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%,擴大為上下浮動原則上均不超過20%,高耗能企業市場交易電價不受上浮20%限制;推動工商業用戶都進入市場。受燃料成本、供需形勢等因素驅動,煤電市場化交易電價逐步打破基準電價約束,實現從折價到溢價的質變。

    改革縱向深化,全國統一電力市場體系呼之欲出。2021年11月,中央全面深化改革委員會第二十二次會議審議通過了《關于加快建設全國統一電力市場體系的指導意見》。2022年1月,國家發改委、能源局正式發布《關于加快建設全國統一電力市場體系的指導意見》,提出:優化電力市場總體設計,健全多層次統一電力市場體系,統一交易規則和技術標準,破除市場壁壘,推進適應能源結構轉型的電力市場機制建設,加快形成統一開放、競爭有序、安全高效、治理完善的電力市場體系。2022年4月,《中共中央 國務院關于加快建設全國統一大市場的意見》明確建設全國統一的能源市場:健全多層次統一電力市場體系,研究推動適時組建全國電力交易中心。我們認為電力市場化改革逐步突破瓶頸,實現縱向深化,全國統一的電力市場體系雛形初現。

    5.2. 資源配置優化,多層次協同發展

    5.2.1.多能互補,電源融合

    能源類型豐富,新能源比重提升。我國電源類型豐富,多種電源類型(火電、水電、核電、風電、光伏等)共存。近年來隨著能源轉型推進,我國電源裝機容量和發電量結構均發生變化,低碳清潔能源占比均顯著提升。2015-2021年,新能源裝機占比從11%提升至27%、發電量占比從4%提升至9%;火電裝機占比從66%降低至55%、發電量占比從75%降低至71%。雙碳目標下,我國將構建以新能源為主體的新型電力系統,能源結構進一步優化,新能源比重持續增長。

    多能互補,電源協同發展。新能源缺乏原材料庫存,高度依賴風光資源稟賦,出力不穩定,無法主動參與系統的電力平衡。傳統能源可彌補新能源在電力平衡方面的不足,通過傳統能源與新能源耦合,電源系統綜合供應的穩定性與可靠性有望提升,但需要建立合理的市場及價格機制以平衡各電源類型的回報率,實現能源保供與轉型并舉。建設全國統一的電力市場體系,有助于實現不同電源協同優化,保障能源安全。

    5.2.2.區域與交易品種協同,打破省間壁壘

    跨省跨區輸電為全國統一電力市場奠定了物理基礎。受我國一次能源資源(特別是風光水等可再生能源資源)與電力消費中心的地理分布特點影響,我國電力供需存在明顯的區域錯配特征。特高壓等跨省跨區電網實現了全國電力系統互聯互通的格局,為電力市場邊界超越行政邊界奠定了物理基礎。

    全國統一電力市場體系有望降低交易成本。由于經濟水平、能源價格、體制政策等差異,各區域電力市場化交易規則、交易品種不盡相同,進而形成跨省跨區的交易壁壘。建立多層次的統一電力市場體系,有助于在物理連接的基礎上,實現電力資源在全國更大范圍內共享互濟和優化配置。通過增強交易品種的兼容性,降低跨省跨區交易成本,打破省間壁壘。

    6. 風險提示

    地方壁壘阻礙大統一市場推進進度,新能源推進低于預期。

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